每经记者 杨煜    每经剪辑 张海妮    体育游戏app平台

　　近日，诺比侃东说念主工智能科技（成皆）股份有限公司（以下简称诺比侃）负责向港交所递交招股阐述书（起草本，以下简称招股书），中金公司担任独家保荐东说念主。

　　算作一家东说念主工智能垄断企业，诺比侃频年来备受投资机构爱重。2019年以来，诺比侃先后得到5轮融资，累计筹集资金3.55亿元。2024年6月，诺比侃完成D+轮融资，融资后公司估值已达到21.3亿元。

　　《逐日经济新闻》记者翔实到，2023年，诺比侃总收入为3.64亿元，年度利润为0.89亿元，同比保抓快速增长，但公司近九成收入均来自前五大客户。与此同期，诺比侃应收账款只增不减，限度2024年6月底，诺比侃生意应收款项已达到4.41亿元。

　　抓续膨胀的应收账款让诺比侃的宽敞事迹停留在纸面。从现款流量表来看，2021~2023年及2024年上半年，诺比侃筹办活动产生的现款流量净额抓续为负。

　　新业务增长雄厚性待检

　　诺比侃主要从事东说念主工智能和数字孪生等本事在AI+交通、AI+动力、AI+城市治理等领域的产业化垄断，并向客户销售基于AI行业模子的软硬一体化处罚有盘算推算。2021~2023年，诺比侃营收保抓快速增长，年复合增长率达到89.8%。

　　公司三伟业务线中，诺比侃在AI+交通的布局时刻最久，始于2018年。自2021年开动，诺比侃将业务邦畿拓展至AI+城市治理领域，随后又于2022年切入AI+动力业务。

　　不外，新业务带来的营收增长是否雄厚？2024年上半年，诺比侃AI+城市治理业务线仅终结营收4.7万元，与2023年全年1.11亿元的收入范围比较，“程度条”较为过期。

　　2023年上半年，诺比侃AI+城市治理业务线也未造成收入。据招股书，一家2023年拓荒的信息本事产物及劳动提供商（以下简称公司B）之后为诺比侃带来了一笔1.11亿元的大单。

　　值得一提的是，公司B不仅是诺比侃2023年AI+城市治理业务线的大客户，也曾2024年上半年其AI+动力业务线的大客户。招股书炫耀，2024年上半年，诺比侃还向公司B销售了“用于电网智能检测的AI+动力软硬件一体化处罚有盘算推算”，销售金额约为1.13亿元，占当期AI+动力业务线收入约98%。

　　AI+城市治理业务线收入是否存在季节性特征？新业务现在是否在拓展新的大客户？11月25日，记者致电诺比侃提议采访苦求，对方示意需要向关联部门反馈，限度发稿记者未获进一步求教。

　　针对事迹增长期景，诺比侃在招股书中示意，笔据灼识扣问，中国的AI+交通、AI+动力及AI+城市治和谐决有盘算推算行业于以前几年均录得强劲增长，以收入计的各自阛阓范围于2018年至2023年时间的年复合增长率分辩为18.1%、19.3%及14.8%。“这些使咱们好像受益于行业增长势头，并跟着改日AI+垄断在该等行业的渗入率不休栽培而终结业务快速增长。”

　　应收账款金额冉冉扩大

　　公司B的案例显暴露诺比侃客户高度聚会的冰山一角。据招股书，2021~2023年，诺比侃前五大客户应占收入百分比分辩达到85.7%、61.1%和85.9%，这些大客户主若是其AI+交通业务的经销商以及AI+动力、AI+城市治理业务的径直客户及系统集成商。

　　诺比侃坦言，若现存主要客户不再使用公司的产物及劳动，而公司无法在合理期限内找到具有近似可包摄收入的新客户或无法找到新客户，公司的业务及盈利材干或会受到不利影响。此外，若该等客户违约或蔓延付款或结算生意应收款项，公司的流动性、财务现象及筹办事迹或会受到不利影响。

　　一个回绝漠视的事实是，诺比侃频年来的应收账款金额冉冉扩大，限度2024年6月底，诺比侃的生意应收款项账面净值达4.41亿元。其生意应收款项平均盘活天数也在大幅增多，从2021年的168天增多到限度2024年6月30日止6个月的364天。

　　从现款流量表来看，2021~2023年及2024年上半年，诺比侃筹办活动产生的现款流量净额抓续为负。

　　针对回款问题，诺比侃证明称，一方面公司的多少销售乃向全球部门的终局客户进行，该等终局客户里面财务管制及付款审批进程导致付款周期较长；另一方面，表情现场验招揽新冠疫情侵犯也延长了公司所参与表情关联的付款周期。

　　此外，诺比侃还面对较大的研发开支压力。2021年和2022年，诺比侃研发开支占总收入比例从5.7%一举跃至17.6%，2023年该数据为15.6%；2024年上半年，诺比侃研发开支占总收入比例进一步升至21.4%。瞻望改日，诺比侃琢磨仍将不竭在本事研发方面进入宽敞资金，并诱导更多本事东说念主才。

　　谈及营运资金问题，诺比侃在招股书中示意，生意应收款项增多与销售增多基本一致，反应了公司于往绩记载时间的业务膨胀。公司已经受多项门径改善筹办现款流量现象，包括与主要客户疏浚，更实时高效地结清发票；以及饱读动关联业务东说念主员积极跟进加速收款，并设定应收账款的回收率算作与职工奖金挂钩的关节绩效意见。

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背负剪辑：何松琳 体育游戏app平台